ホワイトハウス、早期解決をめざして中国の貿易紛争を拡大
米国は、米国経済が依然として厳しい中、11月には選挙のアプローチとして、貿易交渉の再開を挑発するための関税引き上げを脅かし、中国向けの「交渉を拡大する」戦略を採択した。
ドナルド・トランプ米大統領は、中国からの追加の2000億ドルの輸入に関税10％を課す計画を拒否し、補佐官に25％の率で関税の提案書を準備するよう命じた。
課徴金は、既に発効した340億ドルの輸入関税と160億ドルの関税が発表されたがまだ実施されていない。
北朝鮮、イラン、欧州連合（EU）、NAFTA（北朝鮮）のパートナーと同様に、中国に対する政府のアプローチは同じです。
リスクと機会を含む基本戦略は、ソ連との冷戦対立を研究している人にとっては馴染みの深いものであろう（「エスカレーションについて：比喩とシナリオ」、Kahn、1965）。
この時点で対立を劇的に高めようとする政府の決定は、消費財を含む幅広い輸入品に対する大きな関税を脅かす可能性が高い。
- エスカレーション・ドミナンス
これまでのところ、貿易戦争は、中国の経済と金融市場が米国よりも厳しかったようにみえる。
米国のS＆P500株指数は、2018年の初めから5％以上、2017年の初めから25％上昇し、中国の上海総合指数はそれぞれ13％と7％下落している。
米ドルは、年初から中国の人民元に対して5％増強され、他の主要貿易相手国の通貨に対して貿易加重ベースで約3％上昇した。
中国経済は、外需の減速を相殺し、自信を高めるために、中央政府が財政および金融刺激策に頼って減速の兆しを見せている。
対照的に、第2四半期の米国経済は、前年度の見通し（https://tmsnrt.rs/2O3VJZS）によると、年率換算で4.1％の伸び率を示し、ほぼ4年間で最速であった。
米国の製造業者は、最近数か月の間に事業活動の幅広い上昇を報告していますが、消費者の信頼は過去数十年にも及んでいます。
米国と中国の非対称的な経済的、財政的なパフォーマンスは、ホワイトハウスが「エスカレーションの支配力」を持っていると確信しており、自国の優位性を圧倒するべきである。
ホワイトハウス戦略は、エスカレーション・ラダーの次の数ヵ所で米国よりも中国が失われる可能性が高いという信念のもと、先制的にエスカレートすることでした。
これまで中国は米国の関税同盟と一致していたが、エスカレートの梯子に強い立場を保っているとホワイトハウスが強調した可能性もある。
- 一時的なアドバンテージ？
しかし、ホワイトハウスが力の立場から拡大していると考えるならば、それはおそらく強さが永遠に続くことはないかもしれないし、紛争が長く続くほど減少する可能性があることを恐れている。
第2四半期の急速な米国のGDP成長率は、大部分が大豆の輸出と関税引き上げの競争だけでなく、個人消費を刺激した減税の結果でもあった。
これらの一時的な影響が解消され、第4四半期の比較のベースラインがより困難になるため、第3四半期および第4四半期の成長はより遅くなる可能性が高い。
経済の拡大は周期的な傾向にあり、各拡大の中でさえ、急速な成長とそれに続くより緩やかな間隔の拍出があるので、管理は最近持続した拍動に数えることはできない。
企業は既に、鉄鋼およびアルミニウム関税の結果として、入力コストの大幅な増加を一部報告し始めています。消費者物価のインフレも上昇しており、賃金上昇の実質的価値を蝕み始めている。
これまでのところ、政府は小売レベルで政治的に論争の的になっている価格上昇を避けるために消費者品目に関税を課すことを避けようとした。
しかし、米国が脅威を強いられ、実際に中国からの2億ドル分の追加品目に25％の関税を課すならば、消費財を投入することは避けられないだろう。
これまで、上級行政当局は、（a）関税が課される可能性は低いとしている投資家と企業を安心させるために大きな努力をしてきた。 （b）課されても、経済的影響は小さい。 （c）経済はどんなヒットにも耐えるほど強い。 （d）短期的な痛みは、中国との関係を再設定することによる長期的な利益に値する。
しかし、ホワイトハウスが25％の関税を大幅に拡大するという脅威を強いられれば、落ち込みはより大きくなり、投資家や企業にとってより深刻な解決策となるだろう。
- 危機の創造
この戦略の一部は、経済的ダメージがあまりにも大きくなる前に早期に有利な条件で交渉を再開させ、早急に脱エスカレーションを可能にすることを期待して急速に拡大する中国への圧力を強めることにあるようだ。
ホワイトハウスが交渉の早期再開や早期解決を確保できれば、大統領の難しい交渉様式の成功例として、議会選挙に先立って政治的なキャンペーンに大きく取り組むだろう。
したがって、政府は11月の世論調査に先立って好結果を生み出すことを期待して、急速に拡大する強いインセンティブを持っている。
ホワイトハウスにとって、経済と政治のサイクルは、コストが上昇し始める前に、同じように迅速な勝利を請求できるようにするために急速な拡大を望んでいます。
紛争を危機（ギリシャの「決定の瞬間」の意味）に持ち込むことによって、行政は紛争を終わらせるか、あるいは被害が拡大する前に少なくとも段階的にエスカレートすることを望んでいる。
しかし、中国の反発は不透明なままであり、エスカレーション戦略に危険な要素をもたらし、逆行する可能性があることを意味する。
中国経済は短期的にはより大きな圧力を受けているが、政策立案者は短期的なコストを吸収し、米国への圧力がかかり始めるのを待つ方が良いと結論づけるかもしれない。
最終的に、関税は消費者に対する税金であり、高関税が消費品目に影響を及ぼし、長期間持続すると、経済的および政治的な落ち込みが相当になる可能性がある。
石油価格の高騰や貿易紛争によって生まれたコストや不確実性からの圧力の下、世界経済の拡大が遅れ始めたことについての予備的な兆候はすでにある。
中国が攻撃を乗り切り、米国や世界経済の回復を待つ間に米国が急速に拡大することを選択すれば、両国ならびに第三国に対する被害は広範囲に及ぶ可能性がある。
ジョンケンプ
